Ოპერაცია Repo - რა არის ეს? Repos და ფასიანი ქაღალდების დაკრედიტების

ყველაზე გავრცელებული და პოპულარული ფორმატის უზრუნველყოფილი საკრედიტო ქაღალდების ან ფული - ეს რეპო ოპერაციების. რა არის ეს ცდილობენ მესმის თავიდანვე. შეთანხმების ხელმეორედ შესყიდვის შესახებ (REPO, რეპო) ხელშეკრულების სესხის ფასიანი ქაღალდების და გარანტირებული თანხები. სიტუაცია შეიძლება შეიცვალოს როდესაც გარანტი სესხების აქტის ფასიანი ქაღალდების. ხელმეორედ შესყიდვის ხელშეკრულებები ხშირად მოიხსენიებენ როგორც ხელშეკრულების გამოისყიდოს ფასიანი ქაღალდების. შეთანხმება ვალდებულებებს განსაზღვრავს საპირისპირო თითოეული მხარე: ნასყიდობის.

სახის ხელმეორედ შესყიდვის

არსებობს ორი ფორმატში repos: წინ და უკან. პირდაპირი შეთანხმება განსაზღვრავს ფასიანი ქაღალდების რეალიზაციით ერთი მხარის სხვა. პარალელურად შეთანხმდნენ, რომ პირველი პარტია გამოისყიდოს მისი ფასიანი ქაღალდების დროულად და წინასწარ შეთანხმებული ფასი. ხელმეორედ შესყიდვის განხორციელდება ღირებულება გაცილებით მაღალია პირველადი. Extension შორის გასაყიდი ფასი და შეძენის ფასი ფასიანი ქაღალდების პაკეტი ასახავს მომგებიანობის ოპერაცია. ეს გამოიხატება როგორც წლიური პროცენტი, და ეწოდება რეპო განაკვეთი. მთავარი მიზანი პირდაპირი ხელშეკრულებების საფინანსო რესურსების მოზიდვა.

უკურეპო მოიცავს შეძენის დოკუმენტთა პაკეტი, და ერთგულება მისი გაყიდვით უკან. მთავარი მიზანი შეთანხმების დროებითი გამოყოფის არსებული ფინანსური რესურსების.

ეკონომიკურ არსს ოპერაციების

ფონზე სხვა მანიპულაციების ქაღალდების რჩება ყველაზე მოთხოვნადი რეპო ოპერაციების. რა არის ეს ეკონომიკური თვალსაზრისით, სავსებით ნათელია. ერთი მხარე იღებს მიმდინარეობს პარტნიორობა აუცილებელია მისი ფინანსური რესურსები, მეორე მთლიანად გამორიცხავს ნაკლი ფასიანი ქაღალდების. Plus, მეორე მხარეს იღებს ინტერესი დროებითი გამოყენება მისი მატერიალური აქტივების. ოპერაციები უმეტესწილად ხორციელდება სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების და შემოიფარგლება კატეგორიაში მოკლევადიანი ხელშეკრულებები. კონტრაქტი არეგულირებს პარტნიორობა გრძელდება რამდენიმე დღე რამდენიმე თვის განმავლობაში. მსოფლიო პრაქტიკაში, ხშირად დღის ხელშეკრულებით. შორის გამყიდველი და მყიდველი შუამავლის მეშვეობით არის ფასიანი ქაღალდების გარიგება. როგორც მესამე პირი უმეტეს სიტუაციებში ემსახურება საბანკო ინსტიტუტი, რომლის პასუხისმგებლობა გაწერილია დეტალურად ხელშეკრულებით. სიტუაცია მოითხოვს გახსნის ანგარიშები ფასიანი ქაღალდების და ფულადი შუამავალი ბანკი. მოწყობა, რომელშიც სამი პარტია, ნაკლებად სარისკოა მონაწილეობას.

ხელმეორედ შესყიდვის და დაკრედიტების

თუ გადავხედავთ რეპო ზოგადად, შეიძლება ეწოდოს მოდიფიკაცია საკრედიტო უზრუნველყოფილი ღირებული ქონება. ერთადერთი განსხვავება ის არის, რომ გადაცემის ფასიანი ქაღალდების და ფულადი სახსრების მხრივ, იმართება, ამავე დროს. დაუყოვნებლივ საკუთრებაში გადაცემის ერთ-ერთი მონაწილე სხვა ხელშეკრულება - ეს არის კიდევ ერთი ფუნქცია, რომელიც აქვს ხელმეორედ შესყიდვის ოპერაცია. რა არის ეს, კიდევ უფრო დეტალური ცდილობენ მესმის ეტაპად პარტნიორობას.

ხელმეორედ შესყიდვის შედგება ორ ეტაპად:

• ძირითადი შეძენა ან ფასიანი ქაღალდების რეალიზაციით.
• კონტაქტი შეძენა ან ფასიანი ქაღალდების რეალიზაციით.

სპეციფიკა განხორციელების ნაბიჯები შეთანხმდნენ

დროის განსხვავება განხორციელების პირველი და მეორე ნაწილი შეთანხმების მოხსენიებული, როგორც შესყიდვის პერიოდში. დრო შორის მანიპულაციები საყოველთაოდ იზომება კალენდარული დღის განმავლობაში. Countdown იწყებს დღეს სპექტაკლის შემდეგ პარტიების მიერ მათი მოვალეობების და მთავრდება რეალიზაციის დღეს მეორე ნაწილი შეთანხმება. თითოეული მხარე ცხოვრობს როლი მყიდველი და როგორც გამყიდველი. საკმაოდ ხშირად, ორიგინალური მყიდველი ფასიანი ქაღალდების მოხსენიებული კრედიტორს და ორიგინალური გამყიდველი - მსესხებლის. საინვესტიციო ოპერაციების ფასიანი ქაღალდების პირველად გამყიდველი რეპო ფორმატში, მყიდველი ხედავს მანიპულირება სახით საპირისპირო ხელმეორედ შესყიდვის ხელშეკრულებები. ფასიანი ქაღალდების, რომლებიც შეთანხმების საგანს წარმოადგენდა, რომელიც მოხსენიებულია როგორც ან ძირითადი აქტივის ან გირაოს. REPO ოპერაციების ასოცირდება უზრუნველყოფა საკრედიტო, უზრუნველყოფს ფასიანი ქაღალდების ღირებულება შესყიდვის კურსი.

ხელშეკრულების რისკები

Risk - სავალდებულო კომპონენტი, რომლის გარეშეც შეუძლებელია არც repos. ეს რა არის და რა რისკი დამახასიათებელია მოწყობა? მოდი, ვნახოთ, ერთი. მთავარი რისკებს უკავშირდება იმ ფაქტს, რომ მეორე ეტაპის შეთანხმება ვერ შესრულდება. დიდია იმის ალბათობა, რომ ხელმეორედ შესყიდვის გამყიდველი არ იქნება ხელში იმავე ფასიანი ქაღალდების და თანხები არ იყოს მყიდველი. დახმარება ასეთ სიტუაციაში შეიძლება იყოს, როგორც გაკოტრების, და დაპატიმრება ანგარიშები. როგორც ვარიანტი: შედეგად ცვლილებები ბაზარზე მდგომარეობა მხარეებს შეუძლიათ უბრალოდ უარს შეასრულონ ნაკისრი ვალდებულებები დევნა ანგარებით.

შემცირებული რისკი ხელმეორედ შესყიდვის

რისკის შესამცირებლად ნაგულისხმები ერთ-ერთი მხარის ყიდვის და გაყიდვის ფასიანი ქაღალდების უნდა ახლდეს შემდეგ რაოდენობა:

• Discounting პროგრამული უზრუნველყოფა.
• ვალდებულებები უნდა გადააფასოს.
• Over საკმარისად მნიშვნელოვანია სისტემატური კონტროლი.
• დამატება ზღვარი (კომპენსაცია) გადასახადები.

ფასდაკლება იმ რეპო არის ღირებულება, რომელიც ახასიათებს საბაზრო ფასის უსაფრთხოების შესაბამისად ზომა არსებული ვალდებულებების გარკვეული მომენტში და მთელი ცხოვრების პარტნიორობას.

Feather ნაწილი REPO შეაფასა იმის გათვალისწინებით, თავდაპირველი ღირებულება ფასდაკლებით, რომელიც განისაზღვრება ხელშეკრულებით მხარეებს შორის გარიგება. ეს არის ღირს ყურადღების წყალმომარაგება შეუწყდება:

• უმაღლესი ღირებულება ფასდაკლებით უზრუნველყოფს კარგი სარგებელი მყიდველი, რომელიც იღებს თავის ხელები პროგრამული უზრუნველყოფის იაფად.
• ქვედა საწყის ფასდაკლება, უფრო მეტი სარგებელი მყოფი გამყიდველი, რომელიც სთავაზობს პროგრამული უმაღლესი ღირებულება.

შეიძლება ითქვას, რომ პირველადი ფასდაკლება აჩვენებს მისაღები თითოეული მხარის ურთიერთობას შესყიდვის ფასი და ღირებულება შენარჩუნება ვალდებულებები პირველ ნაწილში შეთანხმება.

შეცვლის ღირებულება გირაოს რეპო

სანამ რეალიზაციის მომენტს პირველი ნაწილი შესყიდვის ღირებულება პასუხისმგებლობის უმეტეს შემთხვევაში უცვლელი რჩება. ცვლილებები უნდა იყოს მხოლოდ პროგრამული უზრუნველყოფა, და მაშინაც მხოლოდ ოდნავ, იმის გამო, რომ დრო დაგვიანებით შესრულების ხელშეკრულების 1-3 დღე. ამავე დროს, რა თქმა უნდა, რეპო ოპერაციების ვადით 3 თვე ან მეტი, როგორც ფასი ვალდებულება და უსაფრთხოების შეიძლება განსხვავდება მნიშვნელოვნად. მოვლენების განვითარებას ხელს imprint შემდეგი ფაქტორები:

• დინამიკა საბაზრო ღირებულება.
• შემოსავლების ზრდის REPO გარიგება.
• შეცვლა ფასდაკლების შედარებით მისი თავდაპირველი ღირებულება, რომელიც იწვევს ერთ-ერთი მხარის ეკისრება მნიშვნელოვანი ზარალი.

მექანიზმი კომპენსაცია

აღმოფხვრა სავარაუდო სიტუაცია არის მექანიზმი კომპენსაცია. ეს არის გააქტიურებული დასკვნა შეთანხმებას ზღვრული ფასდაკლება: მაქსიმალური და მინიმალური. მთელი პერიოდის რეპო ფარგლებში MICEX სავაჭრო სისტემა ყოველდღიურად გადაფასება ვალდებულებები და ფასები, რათა უზრუნველყოს კონტროლირებადი დონის ადეკვატურობა.

თუ ტექნიკური ღირებულება დაბალია და მისი წინასწარი შეფასებით ფული, ერთ-ერთი მხარის აღმოფხვრას დაკარგვის მეორე მხარე, იძულებული გახდა, მიიღოს კომპენსატორული გადახდის. ეს შეიძლება გამოიხატოს ფასიანი ქაღალდების და სავალუტო ფორმატში. ამ სიტუაციაში, რეპო ხელშეკრულება ოდნავ შეცვლილია. მხარეთა ვალდებულებები მეორე ნაწილი გარიგება შემცირდა. თუ თქვენ უნდა მიიღოს კომპენსაციის მხარე უგულებელყოფს ვალდებულებებს, არ არის საჭირო ვადამდელი განხორციელების მეორე ნაწილი ხელშეკრულებით. მექანიზმი კომპენსაცია გაძლევთ საშუალებას შეინარჩუნოს ბალანსი ვალდებულებები და. მას შეუძლია გახდეს ინიციატორი დასაწყისში შესრულების სახელშეკრულებო ვალდებულებები.

patrimony

აქტიური ოპერაციები ბანკის ქვეშ ხელმეორედ შესყიდვის სქემა ობლიგაციების ბაზარზე პირველად დაიწყო პრაქტიკაში 2003, მიღების შემდეგ შესაბამისი კანონმდებლობა. ჯერ ეკონომიკური კრიზისი, რომელიც bloomed ყველა მისი ბრწყინვალებით, 2008 წელს, ღირებულება ორი ოპერაციები - წინ და უკურეპო - შეიცვალა. ისინი გახდნენ უმაღლესი წონა როგორც დომინანტური ინსტრუმენტი, რომელიც უზრუნველყოფს ლიკვიდურობის დაინგრა საბანკო სისტემა. აღსანიშნავია, რომ გარკვეული დროის ინტერვალით მთავარი, და ზოგჯერ ერთადერთი მიმწოდებელი ლიკვიდურობის, 2008 წლიდან, იგი ცენტრალური ბანკის რუსეთის ფედერაციაში. ეს ფაქტი დაადასტურა ის ფაქტი, რომ შედეგების რეპო აუქციონის 2008 და 2009 წლებში ნათლად აღნიშნა, რომ ცენტრალური ბანკის ლიკვიდურობის მიმწოდებელი.

როლი ცენტრალური ბანკის რეპო ოპერაციების

ფინანსური ინსტიტუტები აქტიურად გამოყენებით აქტიური ოპერაციები ბანკის რეპო შენარჩუნება, რომ იგივე ლიკვიდურობის. ეს დასტურდება ის ფაქტი, რომ ყველაზე შეთანხმებების არ არის უფრო ნაკლები. ოპერაცია გრძელდება 3 დან 7 დღის კურსით% წელიწადში 9,22-12,4 ძალიან იშვიათია. სახე ბონდის მყიდველი პირველი ნაწილი შეთანხმება და გამყიდველი მეორე თითქმის ყოველთვის მოქმედებს, როგორც CBR. ბანკმა და განსაზღვრავს მონაწილეთა რაოდენობა გარიგებების შემდეგ, წინასწარი მიმოხილვა პროგრამები.

როლი უსაფრთხოების და შეუძლია იმოქმედოს, როგორც ძირითადი საკითხები ობლიგაციები თავს ობლიგაციები, რომლებიც გარეშე ფასიანი ქაღალდების, ნებისმიერი სხვა ფასიანი ქაღალდების, რომ შედის Lombard სია ბანკის რუსეთი. უპირატესობა ხელშეკრულებების შეიძლება ეწოდოს, რასაც ისინი ხასიათდება ინდივიდუალური საგადასახადო მკურნალობა. ეს ხდის მანიპულირება თითქმის ყველაზე ეფექტური დაკრედიტების მექანიზმი.