BFL - ეს ... OFZ: განმარტება, საბაზრო განაკვეთების

რუსეთის ფინანსთა სამინისტროს პოლიტიკის გაზრდის ხანგრძლივობა სესხების ნასესხები სახსრები. საქმიანობის სახელმწიფო აპარატი, რომელიც მიზნად ისახავს გაფართოების ფინანსური ინსტრუმენტების სიის რომლის საშუალებით სესხის ტარდება. როგორც ნაწილი ამ პოლიტიკის 1995 წლის ივნისის თვეში, ეს მოხდა OFZ. ეს ფედერალური სესხის ობლიგაციები, მაგრამ ცვლადი კუპონი.

რა არის BFL?

ფედერალური სესხის ობლიგაციები, ან OFZ - ეს არის ერთ ერთი სახის ფასიანი ქაღალდების რუსეთში, რომელიც გაცემულია საქართველოს ფინანსთა სამინისტროს. ფაქტობრივად, ობლიგაციები აქვს სტანდარტული ფორმატი, მათ გამორჩეულთა მხოლოდ ის ფაქტი, რომ საიმედოობის ფასიანი ქაღალდების გათვალისწინებული სახელმწიფო თავად. აქტივების ვაჭრობის ტარდება მოსკოვის საფონდო ბირჟაზე. შეძენის ობლიგაციები შეიძლება მიღწევა ნებისმიერი საბროკერო. შეიძინეთ და მაღაზია OFZ ობლიგაციები რუსეთის მოსახლეობას და უცხო ქვეყნის მოქალაქეებს. ფასი ერთ bond 1000 რუბლი. დამოკიდებულია ზომის ქაღალდი განისაზღვრება მისი სარგებელი, შედარებით თანამედროვე ანაბარი პროგრამები. მთავარი მიზანი ამ ფასიანი ქაღალდების, კაპიტალის მოზიდვის შევიდა ქვეყნის ბიუჯეტს.

მომდევნო ეტაპზე ბაზრის განვითარების

რუსეთის OFZ გარიგება მხოლოდ საქართველოს ფინანსთა სამინისტროს. ფაქტობრივად, ამ ნიშნით, მაღალი დონის საიმედოობის რომელიც უზრუნველყოფს რუსეთის სახელმწიფო. გარიგებები OFZ ტარდება მოსკოვის საფონდო ბირჟაზე. აქტივები შეიძლება შეძენილი ნებისმიერი საბროკერო. მყიდველები და მფლობელებს OFZ შეიძლება იყოს როგორც რუსული და უცხოური იურიდიული და ფიზიკური პირების. Per ობლიგაციების მყიდველები მისცეს 1000 რუბლი. სარგებელი სავაჭრო ინსტრუმენტი შედარებით სარგებელი ბანკის დეპოზიტების. Issue მხრიდან ობლიგაციები 1995 წელს აღინიშნება ეტაპზე ბაზრის განვითარება, როდესაც ის მზად არის მიიღოს დავალიანების ინსტრუმენტის ხანგრძლივობა აღემატება ერთ წელს. მონაწილეებმა, ასევე მიღებული გამოცდილება, რათა იმოქმედონ ახალი დახვეწილი ინსტრუმენტები. წესები და ტექნოლოგიური ბაზის მომზადდა ძალიან სწრაფად. ტექნოლოგიური ასპექტი განთავსება ობლიგაციები, მათი ტირაჟი და გამოსყიდვის მსგავსია პროცესების T-გადასახადები.

ობლიგაციები ცვლადი კუპონის შემოსავლის ტიპის

BFL - ეს არის ერთ ერთი სახის ფასიანი ქაღალდების, რომ შესაძლებელია რამდენიმე ფორმატში. პოპულარული ქაღალდის უცნობი ტიპის ცვლადი კუპონი (OFZ-PK). დოკუმენტები მათი მფლობელების უფლება დრო, რომ მიიღოთ საპროცენტო შემოსავალი დროდადრო. სიხშირე გადასახადები შეიძლება იყოს ორი ან ოთხი წლის ნებისმიერ დროს. ზომა თითოეული BFL-PC კუპონები წაიკითხეს დაუყოვნებლივ დაწყებამდე პერიოდში კუპონი, ეს დამოკიდებულია მიმდინარე GKO გათავისუფლებას, რომელიც პრაქტიკულად იდენტურია კუპონები გადახდის პერიოდში. აძლევენ მიიღოს ფასდაკლება, თუ ფედერალური სესხის ობლიგაციები (OFZ) არის ღირებულება მოთავსება პირველადი ან მეორადი ბაზარი, ნაკლები ღირებულება მათი დაფარვის, მათ შორის ნომინალური ღირებულება. BFL - არის ფასიანი ქაღალდების ნომინალური ღირებულებით 1,000 რუბლი, მოქმედების 1 წლის 5 წლის განმავლობაში.

OFZ-PD, OFZ-FD და OFZ-AD: ზოგადი კონცეფცია

OFZ-AD, PD და OFZ OFZ-PD - ეს ობლიგაციები, რომლებიც კლასიფიცირდება როგორც ფასიანი ქაღალდების გარკვეული კუპონი მოგება. ზომები ფასიანი ქაღალდების მიერ გამოცხადებულ გამომშვები თარიღამდე მათი საკითხი და მათ მფლობელებს უფლება აქვთ მიიღონ რეგულარული საპროცენტო შემოსავალი. ისევე როგორც წინა მიხედვით ობლიგაციები, მოიცავს მოპოვების ფასდაკლება იდენტური პირობებით. დამოკიდებულია აქტივის ტიპი, მკურნალობის პერიოდში შეიძლება იყოს 1 წელი 30 წლის განმავლობაში. ნომინალური, გარდა OFZ-FD ტოლია 1000 რუბლი. იყიდება PD დასახელების შეიძლება მერყეობს 10 1000 რუბლი. ემისია დოკუმენტური სახით. შენახვის ბეჭდვითი მედიის აქტივი წინაპირობაა მისი დაფარვის მომავალში.

ოფიციალური მაჩვენებლები

თითოეული საკითხი ობლიგაციები ხასიათდება თანდასწრებით სახელმწიფო სარეგისტრაციო კოდი, რომელიც მსგავსი სტრუქტურის კოდი T-გადასახადები. ერთადერთი გამონაკლისი არის მეორე ციფრი, მითითებით ტიპის უსაფრთხოებას. თითოეული საკითხი OFZ სარგებელი, რომელიც შეესაბამება უმრავლესობა ანაბარი პროგრამები, რომელსაც თან ახლავს გათავისუფლებას გლობალური წარმოდგენილი ცნობა ორ ეგზემპლარად, რომელიც ინახება საცავში საქართველოს ფინანსთა სამინისტრო. კუპონის შემოსავალი - არის ძირითადი განსხვავება GKO ობლიგაციები.

OFZ ბაზარზე მცურავი საპროცენტო განაკვეთი

OFZ განთავსება მცურავი კურსი რუსეთის საფონდო ბაზარზე იყო მტკიცებულება გაფართოების ფარგლებს ვალი ცვლადი საპროცენტო განაკვეთი. გარღვევა გამომდინარეობს ის ფაქტი, რომ ყველა ობლიგაციები ამ ტიპის მსოფლიოში უზრუნველყოფს შესაძლებლობა, რათა შეამციროს საპროცენტო განაკვეთის რისკი, რომელიც შეიძლება იყოს გამო მნიშვნელოვანი რყევების საპროცენტო განაკვეთები, დამახასიათებელი გრძელვადიანი საინვესტიციო. შემცირების ალბათობას, ინვესტორი დანაკარგები, რომელიც შიშობს, მათი ზრდა, და მსესხებლის, რომელსაც არ სურს, რათა შეამციროს მათ.

მსოფლიო 1996 წელს ობლიგაციები ცვლადი განაკვეთი ოკუპირებულ დაახლოებით 46% ბაზარზე. რუსეთში პოპულარობის OFZ-PD იზრდება. ეს ნიშნავს, რომ ბაზარზე ექვემდებარება ფუნდამენტური ცვლილებები. კუპონის შემოსავლის ცხადი ხდება, არა მხოლოდ იმ დროს, გადახდის, არამედ კონტრაქტის დადების მეორად ბაზარზე. მიერ შესვლის გარიგება, მყიდველი არ იხდით მხოლოდ ნომინალური ღირებულების ობლიგაციების, მან უნდა გადაიხადოს კუპონი სარგებელი, რომელიც უნდა შეესაბამებოდეს საცხოვრებელი დროს აქტივის გამყიდველი. როგორც ყველა ფასიანი ქაღალდების, OFZ-PK იბეგრება კანონმდებლობის შესაბამისად.

მონაწილეობა უცხოელი ინვესტორების ობლიგაციების ბაზარზე

GKO-OFZ ბაზარი ღიაა უცხოელი ინვესტორებისთვის. თავმჯდომარეებს და ფინანსთა სამინისტროს წარმომადგენლები ცენტრალური ბანკის გაზრდილი შესაძლებლობები დასავლეთ kapitalovkladchikov მიმართულებით ინვესტიციების შიდა ფასიანი ქაღალდების. შიდა სეგმენტის უცხოური ბაზრის მონაწილეებს მიმზიდველია იმ მიზეზით, რომ ფასიანი ქაღალდების შეძენის, რომლის მოქმედების აღემატება ერთ წელს, ფლობს რამდენიმე დაპირება. ამდენად, გაანგარიშება შეძენილი აქტივები შეიძლება განხორციელდეს რუბლით და პირდაპირ საინვესტიციო ანგარიშზე. ეს ხსნის შესაძლებლობა შემდგომი კონვერტაციის რუბლი მოგება უცხოური ვალუტით შეკეთება მოგება, შესაბამისად. GKO-OFZ - დიდი შესაძლებლობა სრულად დივერსიფიკაცია რისკები საინვესტიციო პორტფელი. ეტაპზე ფორმირების ბაზრის მოვაჭრეთა და ინვესტორებს, რათა უზრუნველყოს შესაძლებლობა არა მხოლოდ სპეკულაცია, არამედ საარბიტრაჟო ოპერაციების.

კურსი ობლიგაციების ბაზარზე

OFZ ბაზარზე განაკვეთები ფიქსირებული და ცვლადი. მუდმივი ან ფიქსირებული განაკვეთები თითოეული კუპონი პერიოდში თითოეული საკითხი. ცვლადი განაკვეთი იქმნება ეფუძნება ოფიციალური მონაცემების აღწერს ინფლაციის. OFZ განაკვეთი დამოკიდებულია გასაღები განაკვეთი ცენტრალური ბანკის. განსხვავება მაჩვენებლებს შორის მხოლოდ რამდენიმე რაოდენობა. მას შემდეგ, რაც გაზაფხულზე შემცირების განაკვეთები ქვემოთ 13%, ბაზრის მონაწილეები კვლავაც ველით შემცირება. ეს დასტურდება დაბალი მოთხოვნა ვალი. ასე რომ, აპრილი აუქციონის თანხა 110 მილიარდი რუბლი კურსით 12.5% შეძლო იტევს 75 მილიარდი კურსით 13.02%. როგორც ობლიგაციები, ბაზარზე ჩამოაყალიბა თავისი სარგებელი 10,72%. მოთხოვნა სამჯერ უფრო მაღალია, ვიდრე არსებული მიწოდება. არ Povljana მდგომარეობის შესახებ დაფარული ფინანსური საკომუნიკაციო არხების შედეგად სანქციების ევროპაში. Western ინვესტორები დაინტერესებული კურსი, კვლავაც აქტიურად მიიღოს მონაწილეობა აუქციონში.

რა გეგმები რუსეთის ხელისუფლებას?

რუსეთის ხელისუფლებისთვის OFZ ბაზარზე - ეს არის დიდი შესაძლებლობა დახუროს სესხის ბიუჯეტის დეფიციტი. ეს დაიგეგმა ემიტირებული 250 მილიარდი რუბლი, ერთად წმინდა მოცულობა მოზიდვას 112 მილიარდი რუბლი. ჯერჯერობით, მას შემდეგ, რაც წლის დასაწყისში უკვე მიხვდა ოდენობით 93.3 მილიარდი რუბლი ობლიგაციები წმინდა მოცულობა მოზიდული მინუს 12,9 მილიარდი რუბლი. მათ შორის სავარაუდო მოცულობა ფასიანი ქაღალდების აქტივები 150 მილიარდი რუბლი იქნება ხუთი წლის განმავლობაში, 80 მილიარდი რუბლი დაგეგმილია გათავისუფლების ქაღალდი ვადით 5-დან 10 წლამდე. სულ 20 მილიარდი რუბლი იქნება გამოშვებული ფასიანი ქაღალდების, როტაციის 10-ზე მეტი წლის განმავლობაში. ყველაზე ფასიანი ქაღალდების მომავალში იქნება მცურავი კურსი. ექსპერტების აზრით, მარტის ობლიგაციების მიერ გაცემული ცენტრალური ბანკის რუსეთის ფედერაციაში, ძალიან ფული, და ამ მხრივ, კონკურსის ყველა მონაწილეს, სავარაუდოდ, შეამციროს მათი ღირებულება გაზაფხულის ბოლოს. დომინანტური ზეწოლა ობლიგაციები აგრძელებს შესუსტება რუბლი.